法巴轮证课程 「牛熊證篇」第九課：持證到期的結算方法

最後交易日、到期日、计价日

股份及指数牛熊证的到期日均由发行人自订，并於上市文件中列出，而大部分指数牛熊证的到期日，都会选择相关指数结算日。

牛熊证的最後交易日为到期日前的一个交易日，股份牛熊证的计价日为最後交易日，指数牛熊证的计价日为到期日。

以下尝试用一个近似月历的图表作解析：

最後交易日 到期日 计价日

持货至到期日

若牛熊证在到期前没有被收回，投资者亦持货至到期日，则可按以下公式计算牛熊的结算价。

结算价： 
#股份牛熊证结算价为相关资产於计价日的收市价
#指数牛熊证结算价为指数即月期货到期日的5分钟平均价(EAS) 
*假设股份牛熊证的换股比率为10兑1，此换股比率数值为10。